Placements immobiliers du compte des contrats avec participation de la Sun Life
Les actifs immobiliers directement détenus dans le portefeuille du compte des contrats avec participation s’élevaient à 1,73 milliard de dollars (12,2 % du compte) au 31 décembre 2020. De plus, le portefeuille est investi à hauteur de 0,37 milliard de dollars dans des sociétés en commandite et des coentreprises qui détiennent des regroupements de biens immobiliers avec un petit nombre de grands investisseurs. L’exposition à l’immobilier représente donc 14,5 % du compte des contrats avec participation, pour une pondération cible de 12 % à 22 %. De façon tactique, nous investissons dans les types de biens immobiliers et les emplacements qui offrent le meilleur rendement corrigé du risque selon la conjoncture du moment.
Types d'immeubles
Même avant la COVID-19, la Sun Life avait observé une diminution de l’espace de bureau par employé depuis une décennie. Pour nous adapter, nous avons repositionné nos investissements dans les immeubles de bureaux et à commerces de détail et accru nos positions dans les immeubles industriels.
Depuis que nous avons opéré ce changement, les immeubles de bureaux ont vu leur valeur diminuer à l’extérieur des principaux marchés, souvent en parallèle avec une hausse du taux d’inoccupation. Par contre, le secteur industriel a connu une croissance rapide en raison d’une augmentation des investissements du gouvernement fédéral dans les infrastructures et d’une hausse de la demande de ressources manufacturières1.